Novos Parceiros de NegóciosConhecido pela sigla NEA, fechou um novo par de fundos em estágio inicial e em estágio de crescimento, ambos girando em torno de pouco mais de US$ 3 bilhões, totalizando US$ 6,2 bilhões.
A estrutura de dois fundos é a primeira que gera outra inovação para a empresa de 45 anos: o TechCrunch soube que a NEA entrou com pedido de consideração como consultor de investimentos registrado, o que, se aprovado, daria à empresa um status semelhante ao gosta de outros titulares, incluindo Andreessen Horowitz, SoftBank e Sequoia Capital.
A mudança do NEA sinaliza o interesse da empresa em fazer negócios de uma forma mais nova e combinada. scott sandellO sócio-gerente da NEA, que trabalha na empresa há quase três décadas, falou ao TechCrunch sobre o crescente mandato da empresa em meio à incerteza tecnológica.
Por um lado, explica Sandell, a NEA quer ocupar ainda mais espaço no setor. Antes do pico da bolha tecnológica em 2021, a equipe de operações da empresa descobriu que a NEA estava ganhando uma TIR de 36% sobre US$ 4 bilhões investidos ao longo de uma década. As más notícias? Esse NEA representava apenas 10% do capital que a mesma coorte levantou no total.
“Parece uma oportunidade para mim”, disse Sandell. Assim, a empresa decidiu levantar dois fundos, um que seria usado exclusivamente para investir em apostas em estágio inicial e outro que dedicaria um terço de seu capital a empresas de portfólio existentes em estágio de crescimento, com o restante investido em novo crescimento. – Companhias de palco. Ajudou o fato de os investidores também estarem batendo na porta da NEA, solicitando exposição em estágio inicial ou estágio tardio, nem sempre ambos.
“O que ouvimos repetidas vezes, não de todos, mas certamente de alguns e alguns que importavam, é que eles realmente não sabiam o que fazer conosco”, disse Sandell sobre os LPs. “Tínhamos um grande fundo com risco e crescimento… [dual-fund structure] por muito tempo.”
Parece estar bem equipado para lidar com a tarefa recebida. NEA tem atualmente 22 parceiros de investimento e cerca de 40 funcionários de negociação de risco entre uma equipe de menos de 100 pessoas. Sandell observou que IA generativa e software são duas das áreas de interesse da empresa, acrescentando que estão especialmente interessados em tecnologia horizontal.
Como os fundos tiveram seu primeiro fechamento mais cedo, o NEA já investiu 20% do capital captado. A maior diferença, disse Sandell, quando se trata de investir os 80% restantes do fundo em relação aos 20% iniciais, é que a NEA quer se concentrar em negócios com eficiência de capital.
“Sabemos que o capital será escasso no futuro previsível, pelo menos nos próximos três ou quatro anos, durante os quais essas empresas se formarão e se desenvolverão e terão que levantar capital adicional e assim por diante”, disse ele, acrescentando posteriormente. que “muitas das empresas que nasceram na última década, porque o capital era tão livre, não desenvolveram esse gene da eficiência”.
Se você se tornar um consultor de investimentos registrado, a NEA não precisa limitar suas participações, você pode investir em ações públicas, participar de ações secundárias e interagir com seus LPs de várias maneiras. Por exemplo, Alfred Lin, da Sequoia, apontou recentemente que a Sequoia cobrava apenas taxas de LP sobre o capital investido e, embora a NEA não esteja fazendo isso desta vez, talvez graças a sua equipe de 175 pessoas, Sandell disse que não ficaria surpreso. se eles considerassem isso no futuro. “Não tivemos tanta flexibilidade historicamente para fazer algumas coisas. E estou animado com isso”, disse.
Em uma observação adicional sobre os LPs, Sandell descartou a ideia de que as chamadas de ações têm sido mais difíceis de fazer nesse ambiente, um fator que aumentou a miragem de quanto pó seco está no mercado agora. “Nunca tivemos problemas com isso”, disse ele.
Quando questionado sobre quanto capital a empresa gigante silenciosa devolveu a seus investidores até o momento, Sandell não compartilhou nada de concreto, mas disse: “Tenho certeza de que retornamos significativamente mais capital do que levantamos”. .”
Ele acrescentou: “Isso não é verdade para muitas outras empresas que cresceram muito rapidamente”.