A ambição de Brendan Wallace começa a parecer quase ilimitada. A empresa de capital de risco com sede em Los Angeles que Wallace e o cofundador Brad Greiwe lançaram há menos de sete anos já tem US$ 3,2 bilhões em ativos sob gestão. Mas aquela empresa, a Fifth Wall, que argumenta que há enormes ganhos financeiros na interseção entre imóveis e tecnologia, não está preocupada em digerir esse capital. Investidores de alto impacto, CBRE, Starwood e Arbor Realty Trust entre eles, também não parecem preocupados.
Não importa que no mês passado, a Fifth Wall fechou o maior fundo de risco da história focado em startups de tecnologia imobiliária com US$ 866 milhões em capital, ou que fechou um fundo de US$ 500 milhões no início de 2022 que tem como objetivo descarbonizar o setor imobiliário. Não importa que, além desses dois esforços, Fifth Wall mais longe expandiu-se para a Europa em fevereiro passado com um escritório em Londres e um fundo de € 140 milhões. (Além disso, um grande escritório em Nova York, um escritório em Cingapura e uma presença em Madri). Quanto ao fato de os prédios de escritórios, em particular, terem sido atingidos por uma combinação de demissões, políticas de trabalho em casa e taxas de juros mais altas, Wallace diz que vê isso como uma oportunidade.
Além disso, Wallace já vê muito mais oportunidades que deseja aproveitar, inclusive na Ásia, bem como em infraestrutura, incluindo a compra e construção de “quintas eólicas e solares em escala de utilidade pública e microrredes” nas quais a Fifth Wall planeja investir. a quem fornecerá financiamento.
É muito para assumir, especialmente para uma equipe de 80 pessoas cujos maiores pontos de venda hoje incluem a OpenDoor, empresa de seguros imobiliários Hippo Insurance e SmartRent, que vende tecnologia de casa inteligente para proprietários e construtores de apartamentos. Nenhum foi poupado dos acionistas do mercado público; ainda assim, conversando com Wallace e a imagem que ele pinta do mundo, é fácil ver por que os investidores continuam jogando dinheiro em sua equipe.
Conversamos com ele hoje cedo em um bate-papo editado por sua extensão.
TC: Por que tantos de seus parceiros de investimento imobiliário estão investindo tanto capital com você quando é um momento tão desafiador para imóveis, especialmente edifícios de escritórios?
BW: É a mesma tese que fundamos, que é que você tem as duas maiores indústrias dos EUA, que é a imobiliária, que responde por 13% do PIB dos EUA, e a tecnologia, e estão colidindo e representam uma grande explosão de valor Econômico [as] temos visto neste tipo de super ciclo de empresas proptech que tem crescido. Agora, essa camada adicional foi descoberta em torno da tecnologia climática. A maior oportunidade em tecnologia climática é, na verdade, o ambiente construído. O setor imobiliário responde por 40% das emissões de CO2 e, no entanto, o ecossistema de VC climático historicamente investiu apenas cerca de 6% dos dólares de VC climáticos em tecnologia para o setor imobiliário.
Como você designa qual veículo, seu principal fundo proptech ou seu fundo climático, financia uma startup em particular?
Como definimos proptech é a tecnologia que a indústria da construção ou o setor imobiliário de hospitalidade pode usar, por isso precisa ser uma tecnologia que eles possam usar imediatamente, o que pode ser um monte de coisas diferentes. Pode ser leasing, software de gerenciamento de ativos, fintech, hipotecas, sistemas operacionais, entrada sem chave, mas não tem necessariamente o efeito de descarbonizar o setor imobiliário. Pode ser um spin-off, mas não é o foco principal. O foco principal é simplesmente que você tem esse setor que tem sido tão lento e tardio na adoção da tecnologia que agora está começando a fazê-lo e, ao fazê-lo, está criando todo esse valor. Já abrimos o capital de seis empresas do portfólio e somos uma empresa de seis anos.
[As just one example]Você sabe quantas unidades multifamiliares hoje possuem um dispositivo inteligente? Um por cento de todas as unidades multifamiliares nos Estados Unidos têm um único dispositivo inteligente, qualquer dispositivo inteligente: um interruptor de luz, persianas, controle de acesso. Há uma transição massiva ocorrendo agora, onde tudo dentro de um edifício se tornará inteligente. E estamos no alvorecer disso agora.
No entanto, acredito que a oportunidade na tecnologia climática é um múltiplo disso simplesmente porque o custo necessário para descarbonizar o setor imobiliário é muito alto. O custo da descarbonização do setor imobiliário comercial dos EUA é estimado em US$ 18 trilhões. Isso é apenas o setor imobiliário comercial dos EUA. Para colocar isso em perspectiva, o PIB dos EUA é de $ 22 trilhões a $ 23 trilhões, e temos que descarbonizar o setor imobiliário nos próximos 20 anos, então uma maneira de pensar sobre isso é que temos que gastar cerca de um ano do PIB dos EUA ao longo os próximos 20 apenas descarbonizando nossos ativos físicos.
Onde estão as principais áreas de gastos nas quais você se concentra?
Vou dar um exemplo bem concreto, que é literalmente concreto. Se o concreto fosse um país, seria o terceiro maior emissor de CO2 do planeta Terra, depois dos Estados Unidos e da China. 7,5% das emissões globais de CO2 vêm da fabricação de concreto. É o material mais utilizado no planeta Terra depois da água. Então você tem essa matéria-prima que é insumo para toda a nossa infraestrutura, todas as nossas cidades, todas as casas onde moramos, todos os prédios onde fazemos negócios, e que gera 7,5% das emissões globais de CO2. E assim, a corrida está acontecendo agora para identificar uma oportunidade de tornar o cimento neutro ou negativo em carbono. Na verdade, investimos em uma empresa chamada Brimstone junto com Bill Gates e Jeff Bezos porque eles também veem essa oportunidade de que essa é uma das principais categorias de gastos para onde irão os US$ 18 trilhões necessários para descarbonizar o setor imobiliário. então você pode ir abaixo [list]vidro, aço, madeira laminada, todos os materiais utilizados na construção de edifícios.
Mais imediatamente, e esta é mais uma questão de reutilização de espaço, mas o que você acha que acontecerá com o espaço de escritório subutilizado neste país nos próximos 18 a 24 meses? É particularmente extremo em San Francisco, eu percebo, dada a população de trabalhadores de tecnologia que não voltou ao escritório.
Eu não tiraria muitas conclusões apenas de San Francisco. Acho que São Francisco provavelmente foi a cidade mais afetada. Não acho que São Francisco seja o canário na mina de carvão para o restante da indústria de escritórios dos Estados Unidos. Mas tendo dito isso, acho que agora estamos em um ponto em que o pêndulo obviamente oscilou muito na direção do trabalho híbrido e as empresas estão reduzindo sua pegada física, mas você já está começando a ver que essas coisas são circulares e cíclico. e que alguns funcionários realmente querem voltar ao escritório, enquanto os CEOs dizem: “É difícil orientar e construir uma cultura e conduzir o tipo de eficiência operacional que já tivemos em um escritório em um ambiente completamente remoto”. Então, meu sentimento é que provavelmente estamos a dois ou três anos de outro pêndulo balançando em direção a negócios que estão reduzidos a um escritório físico. Acho que estamos em um nível artificialmente baixo de sentimento e demanda por cargos públicos.