em um recente Em uma manhã de inverno em Nova Delhi, Rajan Anandan e Pieter Kemps estavam andando de um lado para o outro em um hotel cinco estrelas, questionando um grupo de mais de duas dúzias de jovens fundadores de startups sobre seus objetivos. Um fundador se concentrou em obter o maior número de downloads na categoria de jogos para celular. Outro se comprometeu a atingir uma receita recorrente anual de US$ 100 milhões em alguns anos.
“Quando você pensa sobre o tamanho que deseja obter, não pense em US$ 100 milhões ou US$ 200 milhões em receita”, disse Anandan à reunião, agora completamente silenciosa.
“Não importa qual empresa você está construindo; isso não é pensar grande o suficiente. Não há empresa duradoura no planeta que tenha US$ 100 milhões em receita. Uma empresa duradoura é aquela que gera US$ 100 milhões em fluxo de caixa livre por semana”, disse ele.
Os sócios da Sequoia passaram as duas horas seguintes conduzindo os fundadores por mais de uma dúzia de slides, enfatizando que o crescimento consistente durante um longo período de tempo, mesmo que não dispare trimestre após trimestre, pode evocar empresas de bilhões de dólares.
Sustentando sua forte convicção está uma aposta de que a Índia, a Indonésia e outros mercados no sul da Ásia dobrarão e triplicarão seu PIB nos próximos 10 a 15 anos, e os mercados públicos e as empresas de tecnologia estão prestes a assumir um papel significativamente maior nisso. ampliação.
A capitalização de mercado combinada das cinco principais empresas de tecnologia dos EUA é de mais de US$ 7 trilhões, contribuindo para mais de um quarto do PIB do país. As cinco maiores empresas de tecnologia da China, com uma capitalização de mercado de mais de US$ 1 trilhão, contribuem com 7% do PIB do país. Mas as cinco maiores empresas de tecnologia da Índia e do Sudeste Asiático têm uma capitalização de mercado de apenas US$ 140 bilhões, o que representa apenas 2% de seu PIB.
As 12 startups reunidas na sala de apresentação foram escolhidas a dedo entre aproximadamente 3.600 candidatos para a última coorte do programa Surge em estágio inicial de quatro anos da Sequoia. A Surge lança duas coortes a cada ano, com entre 10 e 20 startups cada.
A nova coorte apresenta startups operando em um amplo espaço: cálice global está ajudando as empresas a escolher melhores créditos de carbono e reinventando o sistema de classificação; arintra é uma plataforma de codificação médica autônoma alimentada por IA para ajudar os hospitais dos EUA a serem pagos melhor e mais rapidamente, automatizando o envio de solicitações de seguro; meragui está facilitando o acesso dos casais a serviços relacionados ao casamento; Vaaree é um mercado com curadoria de produtos domésticos de alta qualidade; mundo alternativo está construindo uma plataforma de jogos metaverse para ajudar os jogadores da Geração Z a criar mundos 3D personalizados; e geada está construindo mundos virtuais e conjuntos de dados sintéticos que as equipes de IA podem usar para treinar seus modelos para aplicativos.
diri cuidado oferece produtos e serviços acessíveis e sob demanda para uma variedade de necessidades de saúde e beleza; Masterchow quer ajudar as pessoas a preparar refeições asiáticas em casa; Materiais metaestáveis está tentando ser pioneira em um método de baixo custo, limpo e altamente escalável de reciclar baterias de íon-lítio; IA de tijolo vermelho é uma plataforma SaaS para ajudar as empresas a criar IA de imagens médicas; Obrigatório quer ajudar desenvolvedores e engenheiros de controle de qualidade a testar e depurar aplicativos da Web em tempo real; e Tentang Anak está construindo um ecossistema de reprodução na Indonésia.
As sessões matinais de quinta-feira, com a presença do TechCrunch, estavam entre algumas dezenas das quais esses fundadores participarão nos próximos meses, enquanto os parceiros da Sequoia os orientam em diferentes aspectos da construção de uma startup. Os workshops ensinarão os fundadores a pensar sobre o mercado total endereçável. Eles receberão orientações sobre como montar sua arquitetura de tecnologia. Outra irá ajudá-los a construir modelos mentais de quando mudar da busca pelo crescimento para a melhoria da economia da unidade. E também há uma sessão para ajudar os fundadores a desenhar a visão e o slogan de sua empresa. (Em poucas palavras, explique o problema que você está resolvendo e como está resolvendo, e não faça as coisas parecerem chatas, fora da marca ou longas.)
A Sequoia “codificou” seu aprendizado de mais de 50 anos para avaliar as áreas em que um fundador precisa de ajuda em sua jornada e os obstáculos que provavelmente encontrará, disse Anandan em uma entrevista. Os vastos recursos da empresa histórica – cerca de 30 pessoas trabalham diligentemente com esses fundadores durante meses, oferecendo ajuda em dezenas de áreas – a diferenciam de seus rivais na Índia, mesmo no estágio inicial. Existem muito poucas empresas de risco operando na Índia com uma equipe tão grande, muito menos para uma das áreas de foco.
A Sequoia não precisa se esforçar tanto para fechar negócios em estágio inicial: começou a investir na Índia há mais de uma década e cunhou 38 unicórnios (de 102 no total) no país e 11 no Sudeste Asiático. Então, e a mudança de coração?
Nos últimos oito anos, muitas empresas tentaram enfrentar o cenário de investimento em estágio inicial na Índia. A Y Combinator ganhou impulso no mercado do sul da Ásia após algumas escolhas iniciais bem-sucedidas, como Meesho, Razorpay e Clear, mesmo com sua crescente rede de elenco recebendo menos acessos nos últimos anos. A Blume Ventures e a Arkam Ventures construíram a reputação de serem amigas dos fundadores e levantaram fundos maiores, apoiando muitas das startups que os fundos maiores perderam. Tanglin Venture Partners, Antler e Good Capital também conquistaram seu lugar no mercado.
“A Sequoia era vista como um investidor das Séries A e B no passado”, disse um investidor de alto perfil, que em seu mandato anterior competiu com a Sequoia. “A semente não era um foco importante para eles, mas eles claramente queriam entrar cedo, pois as ofertas começaram a ficar mais caras no mercado.” Em Anandan, eles encontraram alguém que havia feito mais de 100 investimentos na Índia a título pessoal e tinha as credenciais do Google para alimentar seus esforços, disse outro investidor.
Um investidor anjo, que também pediu anonimato para falar francamente, disse que o Surge da Sequoia é o veículo indiano e a resposta da SEA ao Y Combinator, prejudicando o acelerador americano de várias maneiras.
Desde o ano passado, a YC oferece US$ 500.000 às startups, sendo que US$ 125.000 dão a elas uma participação de 7% na startup e o restante é investido em uma nota SAFE que se torna capital na próxima rodada de startups. A Sequoia, em comparação, oferece até US$ 3 milhões.
“A boutique de ofertas da Sequoia também é muito maior em termos de recursos, suporte e, ao contrário da YC, a Sequoia é consistente em não escolher várias startups fazendo a mesma coisa no mesmo lote e mantém o tamanho da coorte bastante pequeno e diversificado. Portanto, você tem uma vibração diferente quando é escolhido no Surge e quando o YC o escolhe ”, disse o investidor.
Certamente, embora Surge pareça ter uma taxa de acerto muito maior do que YC na Índia: as empresas do portfólio Surge Doubtnut, Scaler, Khatabook, ShopUp, Bijak, Classplus, Hevo Data, InVideo, Juno, BukuKas, Atlan, LambdaTest, Plum, Absolute, ApnaKlub são entre aqueles que levantaram várias rodadas; ainda não cunhou um unicórnio. (A empresa disse que as startups de seu portfólio levantaram mais de US$ 2 bilhões em rodadas de financiamento subsequentes.)
Mas ao longo dos anos, como muitos investidores reconheceram, o Surge superou seus rivais.
“Eles construíram uma grande marca. Sequoia e Surge são a primeira escolha para startups levantarem capital. Eles têm programas de alta qualidade, prometem fazer networking com os melhores dos melhores e têm uma ótima equipe de suporte em geral”, disse o investidor inicial, que, como outros, pediu anonimato para falar abertamente.
Anandan, e de fato muitos outros parceiros da Sequoia ao longo dos anos, sempre descartaram a ideia de que sua empresa está tentando competir com a YC em negócios iniciais. “Temos muito respeito por eles”, disse ele na entrevista.
Lightspeed e Accel, dois fundos de risco que são rivais mais próximos do Sequoia na Índia do que a maioria dos outros, também tentaram criar seus próprios rivais do Surge, mas não conseguiram fazer progresso semelhante.
O que fez o Surge obter a quilometragem que faz? Depois de várias tentativas, isso é o melhor que consegui tirar de Anandan: “Você tem que ter um comprometimento de recursos de altíssimo calibre. Investimos mais do que a maioria das empresas de risco apenas por meio do Surge. E a execução é a coisa mais fácil de se falar, mas a mais difícil de se fazer na vida e nos negócios.”